Вторая половина 2014 года и начало 2015 года характеризовались резким падением национальной валюты в Украине. Средний темп сокращения стоимости нацвалюты за этот период составил 350%. Аналитиками и экспертами валютного рынка было установлено шесть явных и скрытых основных причин обесценивания украинской валюты.
Дефицит золотовалютных резервов и неэффективность политики национального банка Украины в предыдущие периоды.
Золотовалютные резервы являются основополагающими при формировании объективного курса валют. Именно к ним обращаются специалисты НБУ, когда необходимо снять нагрузку на курс. Однако возможности использования этого инструмента в текущих условиях, являются достаточно ограниченными. По сравнению с 2012 годом, объем золотовалютных резервов Украины сократился почти в два раза.
Помимо этого, сокращению валютного курса способствовало необоснованное искусственное удержание национальной валюты в течение последних шести лет. Все это привело к падению ВВП, сокращению тенденций экономического развития стран, углублению макроэкономических дисбалансов, а также девальвации гривны.
Политический и финансово-экономический кризис в стране.
Проблема структурного кризиса экономики для Украины была характерна уже многие годы, сегодня же она лишь обострилась. Наибольшее давление на курс валют оказала нестабильность во всех сферах экономической и социальной деятельности страны, которая привела к сокращению инвестиций в национальный капитал, оттоку зарубежного капитала, сокращению объемов экспорта. Все это в совокупности стало причиной увеличения дефицита иностранных валют, который, в свою очередь, при несовершенной кредитно-денежной политике Украины, привел к ее удорожанию.
Спекулятивные операции коммерческих банков.
Большое количество коммерческих банков в стране, их неплатежеспособность и, самое главное, недобросовестное поведение на межбанке. Такое поведение заключается в том, что с целью спекуляций коммерческие банки берут у НБУ гривну в долг и покупают на эту сумму иностранную валюту, что приводит к искусственному, не подпитанному реальными средствами, увеличению спроса на валюту, что, в свою очередь ведет к курсовому росту. Таким образом, коммерческие банки зарабатывают на курсовой разнице и возвращают взятые в кредит у НБУ денежные средства.
Нарастающая паника среди населения.
Увеличение спроса на покупку иностранной валюты среди населения было обусловлено финансовой неграмотностью населения, агрессивностью СМИ в информировании о состоянии валютной системы страны, а также отсутствием стабильных знаний о механизмах работы Национального банка.
Несовершенство политики Национального банка Украины.
Национальный банк показал определенную некомпетентность в сфере преодоления и минимизации рисков курсового роста. В первую очередь, это отсутствие адекватной реакции национального банка на нарастающую панику среди населения, обращения через СМИ, отсутствие адекватных разъяснений денежной политики для населения. Во-вторых, недоработанность и запоздалость ввода административных валютных ограничений, что уменьшило их эффективность. В-третьих, отсутствие мер по регулированию поведения коммерческих банков в сфере спекуляции.
Увеличение давления на курс со стороны правительства, которое возникло на фоне осуществления эмиссии облигаций внутреннего займа, которая не была подкреплена значительными реформами и приводила лишь к увеличению объема оборота гривны в стране.
Источник информации: финансовый портал Minfin.com.ua