Бумаги межрегиональных компаний связи, входящих в "Связьинвест", после присоединения этих компаний к "Ростелекому" могут подорожать на 51%, подсчитали аналитики Rye, Man & Gor Securities. Акции МРК существенно недооценены рынком, в то время как сам "Ростелеком" торгуется почти по справедливой стоимости, считают в брокерской компании.
Объединенный оператор "Ростелеком" торговался бы с дисконтом около 30% относительно развитых и развивающихся рынков, подсчитали аналитики компании Rye, Man & Gor Securities (RMG). "Мы полагаем, что компания с оценочной капитализацией около 15 млрд долл., из которых 40% - потенциальный free-float, с реальной перспективой уже в 2011 году быть включенной в индексы и торговаться на международных биржах, должна стоить заметно выше", - говорится в отчете RMG. По мнению аналитиков, справедливая стоимость одной обыкновенной акции объединенного "Ростелекома" составляет 4,1 долл. Это незначительно выше текущих котировок "Ростелекома" (3,6 долл.), но существенно превышает текущие цены МРК в пересчете на акцию "Ростелекома" (2,8-3 долл. по коэффициентам обмена). Потенциал роста составляет 44-51% для обыкновенных акций и 22-46% для привилегированных акций МРК. "Мы ожидаем сближения потенциала для обыкновенных и привилегированных акций после реализации выкупа акций", - говорится в отчете.
Потенциал роста имеют, по мнению аналитиков, и обыкновенные акции "Ростелекома". По этим бумагам возможен спекулятивный рост в связи с длительным падением котировок, усилившимся после публикации коэффициентов обмена и негативной отчетности компании за первый квартал, считают аналитики. "Только за последний месяц бумаги потеряли более 20% своей стоимости, и мы рекомендуем их покупку в расчете на отскок цены", - прогнозируют аналитики RMG.
По подсчетам ИК "Велес Капитал", потенциал роста акций межрегиональных компаний составляет около 50%, констатирует аналитик компании Илья Федотов. "На наш взгляд, синергия от слияния даст мощный толчок для дальнейшего развития компании. Что касается бумаг "Ростелекома", то сейчас компания торгуется на уровне справедливой цены", - говорит г-н Федотов. По мнению аналитика Газпромбанка Анны Курбатовой, акции всех компаний, входящих в госхолдинг, "несомненно, имеют потенциал роста". "Однако каким он будет, пока сказать трудно. Потенциал зависит от многих факторов, в том числе от того, войдет ли в объединенную компанию дальневосточный актив, как будет развиваться сотовый и фиксированный бизнес компании. Еще нет окончательной оценки синергии от сделки", - говорит г-жа Курбатова.
Источник: ComNews
|
